黑田震撼弹!全球负殖利率公债创新高、达5.5兆美元

黑田震撼弹!全球负殖利率公债创新高、达5.5兆美元日本央行(BOJ)意外实施负利率,全球公债殖利率应声下挫,殖利率为负的公债总值飙至5.5兆美元,创下空前新高。

金融时报(FT)报导,日银总裁黑田(见图)宣布负利率之后,日本、法国、德国公债殖利率都跌至历史新低。首先採行负利率的欧洲地区公债,更有半数殖利率为负,包括德国、芬兰、瑞士等国,从短债到10年期公债都陷入负殖利率。

以往负殖利率仅存在于理论,如今化为现实;JPMorgan数据显示,负殖利率公债佔公债指数的1/4。负殖利率公债表示,投资人付钱给政府持有公债,显示投资人对前景感到悲观,相信通膨会在低档徘徊、央行会全力压低殖利率。

股市动荡,债市成了资金避风港,1月表现超亮眼。CNBC报导,10年期美国公债期货的报酬创下2015年1月以来新高,公债期货和殖利率呈反向走势。美银美林的Paul Ciana接受CNBC访问说,从期货角度看来,令人害怕,10年期公债期货的长期线图形成头颈部,引发忧虑。

Ciana说需注意殖利率是否跌破1.96%关卡,万一跌破,10年期公债殖利率恐怕会跌到多年新低,是全球市场警讯。若跌破1.96%代表原物料的长期熊市(secular bear market)将持续、高收益债的利差会扩大,许多新兴市场货币将承受多贬值压力。美国10年期公债殖利率29日已摔穿Ciana关卡,跌至1.92%。

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