硅格每股17.5元公开收购诚远100%股权,溢价20%

硅格每股17.5元公开收购诚远100%股权,溢价20%IC封测业併购案再现!IC测试厂硅格(6257)今日宣布明(25)日起公开收购诚远(8079)股权,最低成就为40%,最高收购100%股权,每股收购价格17.5元,溢价率20%。

诚远主要利基在类比IC测试且大客户是立锜科技(6286)。而硅格收购主因除了逻辑、类比IC测试市场为互补外,硅格大客户联发科(2454)亦已併购了立锜51%股权,是以,硅格与诚远的整合,符合下游客户整併潮流。

半导体封测业下半年由日月光(2311)发起併购潮之后,台湾整体IC封测厂的价值正在提高。大陆紫光集团日前也宣布投资3家台湾大型封测厂。今日硅格则宣布公开收购诚远40~100%股权。

若完成百分之百收购,诚远并不会被消灭;硅格不排除让诚远下市,成为旗下子公司。

(一)硅格、诚远双方董事会通过合意併购:

诚远今日召开董事会通过策略结盟意向书,同意硅格公开收购诚远流通在外的普通股。

此次策略结盟,硅格将透过公开收购方式取得诚远流通在外所有普通股,每股收购价格为17.5元,预计收购总金额新台币14亿元。收购期间将自2015年12月25日至2016年01月25日止,若收购未达100%但已达40%,本次公开收购即为成就。

(二)诚远手上现金部位高,硅格收购价格划算:

诚远股本8.02亿元;硅格今日以每股17.5元收购100%诚远股权,预计共斥资约14亿元。

而诚远第三季约当现金为7.8亿元,因为大客户立锜业务实力强、应收帐款1.39亿元亦可以列为手上现金部位;第三季总负债为1.06亿元,扣下来后,诚远帐上的现金价值8.13亿元。

再加上不动产、厂房与设备于第三季估值约为3.56亿元,现金加上可变现价值应有11亿元以上。

硅格以百分之百公开收购诚远来看,将支出14亿元,但买下了现金与资产价值约8~11亿元,还加上诚远生产价值、客户与市场,是很划算。

(三)硅格、诚远在逻辑、类比IC上有利基,其客户关係紧密:

硅格董事长黄兴阳说,双方本次结盟,可发挥规模经济优势以提升生产效能,且未来除能强化双方既有客户关係、提供更完整性之服务,并可藉由双方人才、技术与产品整合之综效,争取全球大厂客户,包括布局车用自动驾驶、无人机、穿戴产品、无线充电及物联网产品,为公司挹注成长动能,强化产业竞争力。

黄兴阳表示,此外,结盟的综效亦可展现在总体营运绩效,持续提升获利能力,为股东创造更高的价值。

硅格主要业务在RF手机IC,车用相关IC、消费性IC、网通IC等的测试,主要在逻辑IC领域,次要业务为电源管理IC测试封装。硅格主要客户有联发科。

诚远业务在电源管理IC,次要业务为消费性IC测试,算是类比IC领域,主要客户是立锜科技。而立锜目前已是联发科转投资的子公司。

诚远认为,双方的结盟,可以扩大电源管理IC产品测试市占率,将成为国内数一数二的业者。