《Fund消息》全球经济环境不一 多元资产创造收益

虽然全球经济持续以温和成长的方向前进,但因各个国家经济情况不同,所採取的财政与货币政策措施各异,导致整个大环境难有一致的表现。此外,近期黑天鹅事件不时出现搅局,致今年以来股债市场变动快速,让投资人更难分辨其中的风险与机会。联博认为,在此环境下,应採取全面性的多元布局方式,才能同时管理波动风险,并掌握潜力机会。

根据联博集团最新预估,2015年全球经济成长率为2.7%,2016年则预计将微幅加速至3.2%,以温和脚步前进。但各个国家经济情况不同,所採取的财政与货币政策措施各异,造成整个大环境表现不一致。再加上黑天鹅事件不时出现搅局,导致今年以来股债市场变动快速。联博建议应採取全面性的多元布局方式,才能同时管理波动风险,并掌握潜力机会。

为了在寻求收益的同时,能随时调整投资组合、管理波动风险,联博採用独家开发的动态资产配置(Dynamic Asset Allocation, DAA)策略,以因应市场多空变化,并在收益与风险之间取得平衡,以期为投资人达成长期追求收益的目标。

联博多元资产团队投资长丹尼尔‧洛伊(Daniel Loewy)表示,对于期望追求一定水準收益与资本增值潜力的投资人,多元资产收益投资策略有机会兼顾成长与收益,达成投资目标。

他举例说明,目前中国、俄罗斯为了刺激国内经济仍採宽鬆政策,但美国则可能在下半年採升息措施。在各国政策目标不同、难以预测的情况下,近年资金大举涌入被动式投资产品,但过度集中投资的情况,已使得投资风险浮现。一旦市场走跌,欠缺分散特性的投资组合,将使得投资人面临庞大的潜在损失。

洛伊进一步指出,一套有效的多元资产收益投资方案,需要相当分散布局于不同类型资产,并需搭配动态风险管理。而且,追求收益的来源不仅限于债券孳息而已,其实资本利得、股票股利、选择权或是房贷证券投资等等,皆是能够获取收益的投资範围。

洛伊以1952年至2015年期间联邦基金利率调升的20次情况为例,股票在升息环境下平均报酬表现良好,但是并非所有类股表现相同,因此应慎选股票资产类别,而非盲目投资。债券方面,部分投资人担心利率上升,将会使得企业债违约率增加,但联博认为,升息意味经济环境改善,因此若能锁定体质良好、财务健全的企业,并藉由多元券种布局反而有机会让投资报酬表现突出。洛伊目前看好日本股票与美国债券,不过也提醒,由于美元有可能在今年升息,因此在投资上要做好汇率的避险规划。