iPhone 6热销加持,玉晶光Q4可望逆转胜

依据国内法人对玉晶光(3406)之最新研究报告指出,受惠公司产品良率改善,将有机会取得Apple新机800万画素订单,看好在iPhone 6预购热潮下,公司出货将明显成长,预期公司Q4营运将转亏为盈。

玉晶光为光学镜头厂,目前HD镜头佔营收比重近四成,8MP镜头佔比约一成,5MP镜头佔比约两成五,VCM(音圈马达)佔约两成。公司同时为Apple镜头主力供应商之一,供应产品包括iPhone、iPad 和Mac。

在iPhone新机热销带动下,公司现受惠前镜头120万画素出货需求强劲,Q3营收达30亿元,毛利率约12.1%,EPS-0.12元,优于市场预期。而近期公布10月营收为11.8亿元,MoM15%,YoY27%,显示iPhone6 市场需求动能持续,有助公司整体毛利率提升,预期Q4获利可望正式转亏为盈。

展望未来,预期公司主要营运成长仍来自Apple,在Apple分散供应链风险策略,及800万画素产品良率优化下,公司将有机会切入供应链,有助提高公司800万画素镜头出货比重,带动公司未来获利成长。此外,公司亦积极投入OIS(光学影像稳定器)及VCM(音圈马达)製程开发,目前技术尚未纯熟,将为公司未来营运一大挑战。