专家:降準释放美元一箭双鵰

专家认为,降息将加剧楼市风险。

 中国经济又现下滑趋势,「稳增长」再次被置于更加重要的地位,国外量宽政策如火如荼,国内货币政策则左右为难,降息手段因传导机制不畅、加剧楼市风险等引发业界争议,内地经济学家则向决策层提出了一些「奇招」以应对货币政策两难局面。

 对外经贸大学金融学院院长丁志杰建议央行降低存款準备金率,与以往不同的是,降準所返还的準备金用美元而非人民币返还商业银行。丁志杰认为,这样既减少央行手中的外汇佔款,商业银行又可用这部分外汇做跨国投资,可谓一箭双鵰。

藉中间价弱化人币升值预期

 丁志杰认为,基于降準不释放人民币而是释放美元,「刺激可以在不对国内货币供给产生重大冲击的情况下,缓解银行经营,实际上是给银行鬆绑。鬆绑了才可能调结构。」另外,高达20%的存款準备金率,也是中国经济出现很多问题的根本原因之一。

 在人民币汇率改革方面,丁志杰指出,过去一段时间,在中间价保持稳定、而交易价持续升值的情况下,人民币升值压力被放大。而通过中间价向盘中交易价靠拢,则有利于弱化人民币升值预期,进而淡化人民币汇率对资本流入的吸引。

放宽浮动範围减小对沖压力

 中国银行国际金融研究所副所长宗良认为,在人民币中间价无法马上改革的情况下,进一步提高汇率弹性、扩大人民币汇率浮动区间,是稳步推进汇率市场化改革的重要措施。由于人民币汇率已经进入双向波动轨道,在一定程度上接近均衡水平,即使进一步放宽浮动範围,人民币汇率仍能保持基本稳定。未来人民币汇率双向波动的区间可能扩大至2%。放宽浮动範围可以部分减小央行的对沖压力和外汇佔款的规模,有利于保持货币政策的独立性。