巨庭Q2营收估小降,但汇兑利益可期

巨庭Q2营收估小降,但汇兑利益可期巨庭(1539)Q1毛利率为近5季高,Q2营收虽估较Q1小降,在台币贬值、铝等原料成本改善,法人认为,巨庭Q2毛利率仍可再小幅提升,而在近期台币大幅贬值挹注下,巨庭Q2业外汇兑利益可期,Q2获利也不看差。

巨庭Q1合併营收虽年减14%,在原料成本改善与台币贬值,Q1毛利率来到5季高点,业外受惠美元走强而认列逾千万元的汇兑收益,带动Q1 EPS达0.65元,较去年同期的0.21元大增,每股净值21.5元。

观看巨庭Q2营运,受重要客户填补自身大陆厂产能影响,巨庭Q2订单恐较Q1再小降,不过法人预估,由于巨庭毛利率与汇率、原料都有连动,受台币汇率续贬与原料成本持续下滑,巨庭Q2毛利率或有机会较Q1再改善。

另外,近期台币对美元已从30.8元急贬至31.2元,由于巨庭营收几乎全为美金,法人预估,巨庭Q2汇兑收益将有可期。

美国将对中国2000亿美元关税提高至25%,由于圆锯机也列在关税清单中,巨庭也持续关注转单状况,不过公司仍将以承接中高阶机种为主,今年也持续开发新产品与新客户。

巨庭2018年合併营收为25.94亿元,年减7%;毛利率9.7%,较2017年的12.79%下滑;不过因业外认列处分大陆厂利益,带动巨庭去年EPS达5.07元,较2017年的1.17元提升。

巨庭今年营收虽较缺乏动能,不过毛利率则有改善的空间,法人认为,巨庭今年本业获利有机会较去年提升。