巨庭Q3毛利率看回升，处分利益估延至Q4
巨庭(1539)Q3合併营收仅季减1.6%，略优于预期，而在台币贬值、打库存金额减少下，法人预期，巨庭Q3毛利率将较Q2改善，不过惠州厂股权处分利益则不及于Q3认列，以此来看，巨庭Q3获利将较Q2下滑，而巨庭Q4营收则估较Q3转淡，不过业外可望认列处分利益；有鉴于大陆销美圆锯机、刨木机将课10~25%关税，巨庭目前也持续争取客户改款机种新单，但订单能否接到预计要到年底才会较明朗。巨庭主要从事圆锯机、自动鉋木机与手动鉋木机ODM/OEM业务，圆锯机佔营收5成多、刨木机则约佔营收3成，巨庭客户包括Stanley Black & Decker、JPW、SawStop、General等，公司有逾8成营收来自北美市场，营运与美国房市关联性较高，毛利率对汇率的敏感度则较高。
巨庭Q3接单量为6.3亿元，而Q3合併营收则为6.67亿元，有略优于预期，法人认为，主要係因大客户先前拉货较为保守，才会在Q3下旬出现急单；在毛利率表现方面，巨庭Q2因打库存影响，Q2毛利率降至8.87%，而Q3随着打库存金额大减，加上台币汇率贬值效益开始显现，法人预估，巨庭Q3毛利率有望回到10%以上。
在业外表现方面，公司因有人民币资产，受人民币贬值影响，Q3估有小幅汇损，而惠州厂股权处分因作业问题，法人认为，巨庭Q3恐不及认列处分利益，以此估算，巨庭Q3 EPS将较Q2衰退。
展望Q4，法人认为，巨庭仍将受大客户将订单转至大陆厂影响，加上整体需求走缓，巨庭Q4合併营收先拚稳6亿元，不过惠州厂股权目前已在进行投资方变更作业，Q4应可望入帐。
而有鉴于目前大陆圆锯机销美需课10%关税、刨木机销美更需课25%关税，据了解，巨庭大客户也正在评估未来生产配置，而巨庭也持续争取明年改款机种新单，但因客户本身在苏州有设厂，还需要考量自身厂房稼动率，加上近期人民币已贬值10%，巨庭是否能获新单则还有待观察，预计年底会较明朗，而受到中美贸易战与美国升息影响，目前客户态度普遍较为谨慎，整体需求也偏温。
